卤味三巨头业绩分化加剧

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51fans卤味三巨头业绩终亮相，有人笑，有人哭。

周黑鸭、煌上煌净利回暖，“卤制品一哥”绝味食品亏了

3月5日，周黑鸭（01458.HK）发布2025年盈利预告，预计全年实现总收入25.2亿元至25.5亿元，同比增长2.8%至4.0%；净利润1.5亿元至1.65亿元，同比增长约52.7%至68.0%。

随着周黑鸭披露盈利预告，休闲卤制品赛道三家上市公司，周黑鸭、煌上煌（002695.SZ）、ST绝味（603517.SH）2025年业绩预告已基本“集齐”，头部阵营分化进一步拉开。

煌上煌预计2025年归母净利润为7000万元至9000万元，同比增长73.57%至123.16%。扣除非经常性损益后的净利润为6500万元至8500万元，同比增长59.69%至108.83%。公司虽未披露收入情况，但净利润的大幅增长已显现其经营策略的成效。

周黑鸭踩刹车、煌上煌赌第二曲线

周黑鸭在公告中将业绩增长归因于“门店经营提效与渠道拓展的突破”。公司称，2025年聚焦门店结构优化，单店经营效率显著提升；同时成立渠道事业部，大力拓展多元化渠道客户；叠加原材料成本下降、供应链效率提升以及对销售与管理费用的精益管控，综合提升整体盈利能力。

由此看来，2025年周黑鸭最明智的选择或许是果断按下规模扩张的暂停键。财报数据显示，截至2025年6月30日，周黑鸭门店数为2864家，上半年净减少167家，门店数量同比下滑17%。但通过优化关闭低效门店、将核心目标转为提升门店经营质量，其收入降幅控制在2.9%，显著低于同行。

在具体运营上，周黑鸭一方面拓宽消费场景，推动一线店员参与直播带货，另一方面持续推动产品优化迭代，推出酱板鸭、卤鱿鱼等新品贴合消费者需求。同时，公司成立渠道事业部，与山姆、永辉、胖东来等新零售渠道达成战略合作。51fans国产